【分析员咖啡馆】小米估值合理

2020-05-06
来源:香港商报

  小米(1810)去年錄得純利100。44億元(人民幣,下同),按年跌25。9%;去年公司營業額2058。39億元,按年升17。7%,當中智能手機部分收入按年升7。3%至1221億元,去年智能手機銷量達1。25億部,均價則按年升2。2%。今年公司將重發展5G手機市場,並在高端手機市場持續發力,使均價保持上升趨勢。而IoT與生活消費產品去年收入按年升41。7%至621億元,去年小米電視全球出貨量達1280萬台,按年升51。9%。

  預期市盈約18.82倍

  互聯網服務去年收入按年升24。4%至198億元,截至去年底MIUI月活躍用戶數達到3。1億戶,按年升27。9%。期內經調整淨利潤達到115億元,按年增長34。8%,去年全年研發投入達到75億元,按年增長29。7%。單計第四季,總收入達到565億元,按年增長27。1%,智能手機收入達308億元,按年升22。8%,經調整淨利潤達23億元,按年增長26。5%。小米2020年預期市盈約18。82倍,估值合理。

  日發證券副總裁孫瀚斌(逢周三刊出)

[责任编辑:程向明]
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