貿戰引發外匯市場波動 伺機買日圓歐元避險

2019-08-30
来源:香港商报

  中美貿易戰持續升級,加上本港示威浪潮未退,市場避險情緒高漲。對於外匯投資者而言,今年美元一枝獨秀,其他貨幣表現一般,但美元升勢近日似乎見頂。投資者如果想作保守性投資,專家建議,可考慮趁低買入日圓及歐元,現階段人民幣不宜沾手,若持有人民幣,宜逢高沽出,因人民幣仍然有下行的壓力。香港商報記者林德芬

  市場憂慮全球經濟衰退,以及中美新一輪互加貨物關稅措施周日(9月1日)起生效,美匯指數昨日靠穩,報98.21,升0.09%。由於英國首相將國會會期押後至10月14日,減少國會阻止「硬脫歐」時間,英鎊匯價昨日下跌,英鎊兌美元報1.2216。

  奧運前日圓維持強勢

  光大新鴻基外匯策略師任曉平接受本報訪問時指,英鎊目前走勢已反映了「硬脫歐」的風險,其向下行空間有限,英鎊在脫歐公投前徘徊於1.44水平,脫歐公投後就見1.5,1.5水平可視為100%留歐的結果,英鎊於過往脫歐談判過程中曾低見1.14,早前最低見1.2水平附近,已將最壞情況反映了,未來即使「硬脫歐」,英鎊下行空間已不多。

  多隻外幣中,任曉平表示,較看好日圓及歐元的投資前景。這兩隻貨幣可視為避險貨幣,尤其日圓一直有避險功能。「明年為東京奧運,過去Yen奧運前相對強勢,跟住到奧運時就會跌,未來要留意10月31日日本將上調銷售稅,Yen有機會跌一跌,屆時或可趁低吸納。」任曉平說。

  他認為,10月31日日本上調銷售稅後,或會令到經濟下滑,因日本對中國內地出口已經大幅急挫,未來若連國內零售銷售表現都下滑時,日圓或會跌一跌,惟要視乎貿戰情況發展,日圓兌美元跌穿100機會仍然不大,目前日圓仍然算較穩陣的貨幣。同時,美元升勢似乎見頂,意味有下行風險,若美元下行,其他貨幣則有望反彈。

  日圓兌美元阻力位110

  事實上,資金近日持續流向避險資產,日圓兌美元於本周三時單日一度升逾0.3%,今年以來已累積升值約3.5%。加拿大國家金融市場亞洲(NBCFinancialMarketsAsia,NBC)駐香港的主管DavidLu接受外電訪問指,日圓強勢主要因中美貿易戰未有明顯緩和象,遑論解決時間表,目前形勢仍有很多不確定因素。

  華僑永亨銀行經濟師李若凡於最新分析中則指,日圓小幅回調。首先,美元回升至2019年的高位,這變相利淡日圓。其次,避險情緒未有進一步升溫,這亦限制了日圓進一步上升的空間。展望未來,由於各項風險因素短期內難以完全消退,加上美債收益率在低位盤整,日圓料維持震蕩偏強的走勢,預期日圓兌美元支持位104,阻力位110。

  對於澳紐加等高息貨幣,任曉平表示,面對全球經濟衰退的憂慮,目前沒有一隻高息貨幣真的是高息,內地經濟放緩,加上內地限制資金出境,令澳洲、加拿大等地區經濟都受到影響,因此澳紐加元的投資前景均不宜樂觀。

  歐元短期於1.09橫行

  除了日圓外,任曉平也看好歐元。「硬脫歐」最大影響應該是英國,歐盟聲稱已準備了一切英國「硬脫歐」所帶來的影響,因此料「硬脫歐」對歐洲的經濟影響不大,歐元兌美元可上望1。14水平,下面支持位為1。09水平,有頗大支持,料暫時於此水平橫行。

  李若凡則指,歐債收益率承壓及美元走強,致歐元兌美元跌穿1.11。意大利政治風險降溫,助歐元收窄跌幅。消息指五星運動黨及民主黨繼續就組成聯合政府進行談判,並同意繼續由孔特出任總理。數據方面,德國9月消費者景氣指數持平於9.7。不過,市場對歐元區經濟前景的憂慮,料繼續拖累歐元低位盤整。歐元兌美元的支持位1.1,阻力位1.153。

  人仔下行壓力大勿沾手

  至於食息一族鍾情的人仔,任曉平表示,暫時不宜沾手人民幣,有貨在手應逢高沽出。他進一步表示,在中美貿易戰升溫下,為免經濟下行風險,內地當局可以做的是放寬銀根,但未必能解決貿戰帶來的影響,短期內人仔依然有下行的壓力,因此暫時不宜沾手,持有人民幣的則宜趁人仔反彈時逐步沽出。

  就人民幣走勢,李若凡表示,美國財長鉧欽表示美國將很快與中國進行對話,但未給出確切時間。中美貿易戰暫時沒有進一步升級,為人民幣趨穩帶來空間。而持續強於預期的中間價疊加偏緊的離岸人民幣流動性,則支持人民幣趨穩。短期內,離岸人民幣兌美元料主要在7.1至7.2的區間內波動。同時,市場將繼續關注貿易戰發展,以判斷人民幣後市走向。若升級,人民幣或再跌。(系列報道之四)

  【小锦囊】外幣定存鬥一番

  綜觀本港多家銀行的外幣定存優惠,花旗的定存息是最進取,無論歐元或日圓的1個月息均高見7.5厘。

  以歐元定存為例,其他銀行普遍只能提供定存息為0.01厘,不足1厘;相反,花旗的特惠息要求是新客戶以新資金作兌換,入場費為等值20萬元,存1個月有7.5厘;現有客戶則享5厘息。

  至於日圓定存,花旗銀行也提供1個月日圓定存息達7.5厘,須新客戶以等值20萬元的新資金作兌換。如果是敘做極短期的定存,如僅7天的日圓定存,東亞銀行(023)可提供息率達4厘,惟須指定理財戶及入場費為等值5萬元資金作兌換。林德芬

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